Rocky acompanha Apollo Creed para um combate contra o gigantesco pugilista russo Ivan Drago. Mas Drago é demasiado forte e Creed acaba por morrer no ringue. Rocky sente-se culpado pela morte do amigo e decide vingar-se. Com ajuda de Duke, o ex-agente de Creed, Rocky viaja para a Rússia, onde irá treinar na Sibéria para o brutal combate que terá lugar em Moscovo.