Sempre em alta velocidade nas pistas, dentro e fora das competições, Speed Racer é um ás ao volante. Nascido para as corridas de automóveis, Speed é agressivo, instintivo e, acima de tudo, muito destemido. O seu único tormento é a memória do seu irmão e ídolo, o lendário Rex Racer - cuja morte numa corrida deixou um legado que Speed tem de continuar. Speed é fiel ao negócio da sua família (as corridas de automóveis) dirigido pelo seu pai, Pops Racer (John Goodman), o designer do carro de Speed, Mach 5. Quando Speed rejeita um lucrativo contrato proposto pela empresa Royalton Industries, ele não só enfurece o dono da companhia, mas revela também um terrível segredo: algumas das maiores corridas estão a ser sabotadas por um conjunto de empresários impiedosos, que manipulam os melhores corredores para aumentarem os seus lucros. Se Speed não quiser conduzir pela Royalton, esta irá certificar-se que o Mach 5 nunca mais cortará a linha da meta. A única maneira de Speed salvar o negócio da sua família e o desporto que adora é vencer a Royalton no seu próprio jogo. Com o apoio de sua família e da sua namorada, Trixie, Speed junta-se ao seu rival - o misterioso Racer X - para vencer a corrida que tinha levado à morte do seu irmão: a desafiadora e perigosa, The Crucible.